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加强逆周期调节，结构性货币政策工具的精准导向作用不可或缺。中国人民银行近日发布的报告显示，截至6月末，我国结构性货币政策工具余额6.9万亿元，约占央行总资产的16%，与欧元区、英国和日本等相似金融体系基本处于同一水平，将持续支持重点领域和薄弱环节。

在实体经济恢复发展面临困难之时，货币金融支持不能只“撒胡椒面”，更要靶向发力。近年来，中国人民银行创设了一系列结构性货币政策工具。结构性货币政策工具兼具总量调节和结构性调节双重功能，通过结构性政策功能能够实现精准滴灌的效果，同时又能对总量调控作出贡献。一系列结构性政策工具的落地，有效引导了金融活水向重点行业企业、薄弱环节倾斜，精准惠及实体经济，为经营主体发展提供了助力。

结构性货币政策工具优先用于最需银行资金支持的地方，应不断调整和完善结构性货币政策工具体系。一方面，要看到经济运行中较为突出的结构性矛盾。比如，小微企业往往面临融资难融资贵的问题，人民银行为此创设了多项结构性工具，既有再贷款、再贴现等长期性工具，又有普惠小微贷款支持工具等阶段性工具。另一方面，要致力于提升金融机构对特定领域金融服务的意愿和能力。比如，金融机构支持绿色低碳、科技创新等领域，仍面临较高的绿色溢价和风险溢价，人民银行为此创设碳减排支持工具、科技创新再贷款等予以撬动引导。值得注意的是，由于这两方面因素可能随着经济发展、政策引导而发生变化，多数结构性工具都是阶段性工具。

结构性货币政策工具应努力把握好“进”“退”两方面的平衡，在激励和引导金融机构优化信贷资源配置方面继续发挥积极作用。“进”的方面主要是将总量维持在合理水平。首先，持续支持普惠金融。小微企业是经济活力的体现，需要持续稳固对小微等普惠金融的支持力度。其次，继续支持绿色低碳、科技创新等领域发展。绿色和科创是经济增长动能的着力点，需要有效加大融资支持力度。再次，支持房地产市场平稳运行。精准施策，满足房地产行业合理融资需求，助力稳定消费、投资和宏观经济大盘。

“退”的方面要注重稳妥有序。结构性工具到期时，中国人民银行将对其进行评估。有的工具实现了预期目标，就会按期退出。例如，2020年初增加的用于支持抗疫保供和复工复产的3000亿元、5000亿元再贷款额度，已于2020年6月末到期退出。有的工具到期后通过存量资金适当展期使用实现“缓退坡”。2022年设立的科技创新再贷款、设备更新改造专项再贷款、交通物流专项再贷款等工具，今年以来面临陆续到期情况，这些工具退出后，存量资金可展期，最长可使用3年至5年，最大限度实现“缓退坡”。对于仍有必要支持或需要持续支持的领域，如普惠金融、绿色低碳发展等领域，中国人民银行将延续实施相关工具。

接下来，结构性货币政策工具将进一步聚焦重点、合理适度、有进有退，根据经济金融形势需要调整优化，持续引导金融机构加大对重点领域和薄弱环节的支持力度，更好服务经济高质量发展。（姚进）

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