(资料图)

投资要点：

行情回顾：截至2023年6月21日，申万电力设备行业上周下跌1.91%，跑赢沪深300指数0.60个百分点，在申万31个行业中排名第10名；申万电力设备行业本月上涨0.90%，跑输沪深300指数0.82个百分点，在申万31个行业中排名第11名；申万电力设备板块年初至今下跌6.44%，跑输沪深300指数6.25个百分点，在申万31个行业中排名第20名。

截至2023年6月21日，当周申万电力设备行业的6个子板涨跌不一，电机II板块涨幅最大，为6.57%。其他板块表现如下，光伏设备板块下跌1.32%，电网设备板块下跌2.12%，其他电源设备Ⅱ板块下跌0.19%，风电设备板块下跌2.31%，电池板块下跌2.82%。

在上周涨幅前十的个股里，科力尔、八方股份和江苏雷利三家公司涨幅在申万电力设备板块中排名前三，涨幅分别达21.48%、17.53%和15.61%。

在上周跌幅前十的个股里，通合科技、尚纬股份和英可瑞表现较弱，分别跌15.05%、10.95%和10.83%。

估值方面：截至2023年6月21日，电力设备板块PE（TTM）为21.56倍；子板块方面，电机Ⅱ板块PE（TTM）为39.78倍，其他电源设备Ⅱ板块PE（TTM）为33.26倍，光伏设备板块PE（TTM）为16.97倍，风电设备板块PE（TTM）为30.86倍，电池板块PE（TTM）为24.71倍，电网设备板块PE（TTM）为19.35倍。

电力设备行业周观点：光伏方面，近一周硅料、硅片和组件价格环比跌幅均有所收窄，若按照硅料最低成交价看，硅料价格已低至一线企业成本水平，后续硅料价格有望探底企稳，而一体化组件厂商盈利水平也将逐步回升。风电方面，2023 年1-5 月，国内风电新增装机16.36GW，同比增长51.2%，较1-4 月加快3.0 个百分点，今年以来，国内年内风电累计装机量同比增速呈连续加快趋势，风电装机进度同比显著加快。海上风电方面，6 月22 日，汕尾市发布的2023 年国管海域海上风电项目竞争性配置公告显示，本次竞配范围为粤东海上风电场址4 个，共400万千瓦，加上此前汕尾市150 万千瓦省管海域海上风电项目，汕尾市海上风电竞配规模达到了550 万千瓦。6 月以来广东省揭阳、汕头、潮州、江门、珠海、汕尾等地公布的海上风电项目竞配合计规模达19.3GW，今年国内海风建设有望提速。建议关注一体化组件、逆变器、接线盒、塔筒、管桩、海缆、等环节优势企业。

风险提示：原材料价格大幅波动风险；新型电力系统建设不及预期风险；市场竞争加剧风险。

关键词：